Tradução Sohn 2022 | Patrick Collison em conversa com Sam Bankman-Fried

Versão traduzida da postagem anterior de Sam Bankman-Fried da FTX/Alameda

https://www.youtube.com/watch?v=xVaSSTEHB0Y

Falando em reforma institucional

Vamos olhar para a criptografia.

Nosso primeiro convidado é

Sam Bankman, aos 30 anos,

já é um dos empreendedores mais bem-sucedidos do mundo.

um empreendedor de tecnologia de sucesso

e filantropo.

Sua empresa, FTX, é uma das maiores empresas de criptografia do mundo.

É uma das maiores empresas de criptografia do mundo.

Você pode ter visto o anúncio do Super Bowl.

Ele defende o altruísmo eficaz.

Ele defende o altruísmo.

Discutiremos isso em detalhes mais tarde.

Sam

Obrigado por vir.

Obrigado pelo convite.

Então, vamos começar com o Bitcoin.

Vamos começar com o Bitcoin.

Bitcoin é ouro digital.

É isso.

Ouro digital é melhor.

porque é mais fácil de transportar.

Mas o ouro é anticíclico.

Mas o ouro é anticíclico, e se você colocar cerca de 10% do seu ouro

Se você colocar ouro 10 ou algo assim em seu portfólio

Se você o adicionar ao seu portfólio, na maioria dos períodos históricos

Se você fizer um backtest dessa estratégia,

Se você fizer um backtest, o resto é ações,

Na verdade, é vantajoso.

porque a volatilidade diminui.

O drawdown é mais curto.

Mas o Bitcoin, ao contrário do ouro, parece ser cíclico.

Ao contrário do ouro, o Bitcoin parece ser cíclico.

O Bitcoin está em baixa.

Isso significa que o Bitcoin é

Será que é pior que o ouro?

Essa é uma pergunta interessante.

Muito desse problema tem a ver com o que está impulsionando o mercado.

Acho que tem a ver com o que está impulsionando o mercado.

Através de vários eventos de mercado

Acho que veremos diferentes níveis de correlação.

Acho que há uma correlação.

Se você olhar para

Por exemplo...

Por exemplo

Quando você olha para eventos geopolíticos, muitas vezes há

Há uma correlação negativa entre Bitcoin e ações.

e ações.

Um se move em conjunto com as mudanças na atividade econômica padrão.

Um se move em conjunto com as mudanças na atividade econômica padrão, e o outro

Assim... uh... no estilo... uh

A outra é que... as pessoas... e

Se você tem pouco acesso a bancos e instituições financeiras,

Ativos digitais

Ativos digitais podem ajudar a lidar com o que vimos nos últimos anos.

Francamente, nos últimos anos,

Nos últimos anos,

Os movimentos do mercado são impulsionados principalmente por

política monetária, e em particular

e em particular

Expectativas de inflação

E, como resultado... quero dizer

Houve uma tensão muito grande.

Com o que está acontecendo com a oferta monetária

O que está acontecendo com a oferta monetária, e

Como principal motor do mercado

Quando você está em um ciclo como este

Quando você está em um ciclo como este, como principal motor do mercado

Recentemente

O que realmente está se movendo é o dólar americano e outras moedas fiduciárias.

O dólar e outras moedas fiduciárias

O dólar e outras moedas fiduciárias estão se movendo.

Eles estão se movendo com a expectativa de que a oferta mudará no futuro.

Tudo denominado em dólar está se movendo.

Tudo denominado em dólar, seja Bitcoin ou não,

Tudo denominado em dólar, seja Bitcoin ou ações, move-se na mesma direção.

É por isso que acho que vemos uma correlação positiva empírica.

E, mais uma coisa,

Se eu pudesse adicionar mais uma nuance,

Sim.

Muitas pessoas dirão:

Espere, mas a inflação está subindo,

Este ano deveria ser bom.

Por que o Bitcoin está caindo?

2022

E esta noite, a resposta é

É isso.

A inflação não vai subir este ano.

A inflação tem continuado.

A inflação tem continuado por muito tempo.

O Bitcoin tem subido a longo prazo.

Por muito tempo.

O que aconteceu este ano

Indicadores oficiais aleatórios

Usados como indicadores de inflação... como você sabe,

Em particular, o IPC finalmente começou a subir.

Para refletir o que realmente está acontecendo.

Está acontecendo.

Durante todo esse tempo.

E em reação a isso,

A política monetária mudou.

Apertou a política monetária para conter a inflação.

Então, acho que a verdadeira mudança este ano é

Não é o aumento da inflação,

É a queda das expectativas de inflação futura.

Taxa de inflação

Uh... então... acho que é um bom ponto.

Se você ainda não leu,

Se a audiência não leu,

Por favor, leia o tópico de Simon.

Sobre a inflação algumas semanas atrás.

Esta pode ser uma tempestade de 40 tweets sobre este tópico.

Sobre este tópico, como você apontou,

A inflação não subiu este ano.

A medida da inflação está subindo?

Sim, é verdade.

Esta é a situação.

Taxas de juros reais altas são

Considerado ruim para as ações.

Taxas de juros reais altas são consideradas ruins para as ações.

É bom ou ruim para a criptografia?

Não.

No ambiente de mercado atual,

Taxas de juros reais altas são... muito prováveis.

A razão pela qual você sabe que é ruim para a criptografia

A razão é que a criptografia é basicamente um ativo investível.

É um ativo investível.

Taxas de juros reais altas significam

Significa menos.

Significa menos dinheiro.

Portanto, por exemplo,

Como resultado, há menos dinheiro disponível para comprar coisas como Bitcoin, por exemplo.

Menos dinheiro disponível para comprar coisas como Bitcoin.

Este é o maior efeito de transbordamento.

Na verdade, o que você viu, sim.

Diretamente, um grande

É como um veículo de investimento.

Por exemplo, VC (empresas de private equity).

Ou, vários tipos de

Essas pessoas

Investindo em ações e ativos digitais.

Investindo em ativos digitais.

Nos últimos anos,

O desempenho nos últimos meses foi bastante ruim.

Portanto,

Mudanças no ambiente de mercado e

Como resultado, houve uma onda de vendas de ações e títulos.

Tanto ações quanto criptomoedas foram vendidas.

Criptomoeda

E nós

Vimos isso se espalhar por todo o mercado.

Vemos isso se espalhar por todo o mercado.

O valor dos ativos criptográficos tem algo como a oferta monetária.

É como uma lente que aumenta o valor dos ativos criptográficos.

Pelo menos no ambiente atual.

E, novamente, em diferentes ambientes,

Outras coisas podem ser enfatizadas.

Sim, sim.

As pessoas da criptografia gostam de falar sobre o colapso do dólar americano.

Eles gostam de falar sobre o fim do dólar americano.

Por exemplo, Peter Thiel

Por exemplo, Peter Thiel sobre isso.

E...

Na conferência de Bitcoin em Miami.

Mas eu tenho outra perspectiva.

A criptografia reduz drasticamente os custos de transação.

Reduz os custos de transação.

Tanto no sentido literal quanto no sentido indireto.

Indiretamente, contra o dólar.

Muitas pessoas no mundo de 7 bilhões de pessoas

Muitas pessoas terão acesso fácil ao dólar.

O acesso ao dólar será mais fácil.

Moedas estáveis, etc., facilitarão o acesso ao dólar.

Olhando para o ecossistema criptográfico como um todo,

Quando você olha para todo o ecossistema criptográfico, se o quadro geral é bom ou ruim,

Não sei se a criptografia é boa ou ruim no geral.

O que isso significa para o dólar?

Acho que é uma visão correta.

É complexo.

Eu acho que

Se você simplificar demais,

Bitcoin é ruim.

Moedas estáveis são boas para o dólar.

Você pode dizer algo assim, mas não é.

Não é.

Porque tudo isso é

Porque acho que tudo isso faz parte de um ecossistema interligado.

Acho que faz parte de um ecossistema interligado.

Mais geralmente, por um lado,

Todos os ativos digitais

Todos os ativos digitais, incluindo Bitcoin,

Os trilhos da moeda fiduciária

Muito mais limpo e eficiente do que é agora.

Acho que oferece uma maneira de ser muito mais limpo e eficiente do que é agora.

Acho que isso ajudará o sistema financeiro atual.

Outra opinião é

Isto é

Que pode se tornar um ativo.

As pessoas podem possuir.

Para algumas pessoas, pode ser uma alternativa à posse de dólares.

E, provavelmente,

Em um mundo onde a criptografia funciona bem,

Um mundo onde a criptografia funciona.

Eu acho que quero acreditar nisso.

Eu acredito nisso e acho que sim.

Acho que isso é basicamente correto.

Porque, de uma forma,

Para resumir esses pontos,

Ou seja,

É como... uh... é.

É algo assim.

Se há algo bom para o dólar,

Há coisas boas para o dólar, e não há coisas ruins.

E sobre a moeda fiduciária em geral, eu

Às vezes penso nisso

Em termos de.

Eu gostaria de pensar nisso em termos de.

Bom ou ruim.

Eu quero pensar nisso em termos de ser bom ou ruim para o sistema monetário.

Essa pressão

Espero que essa pressão seja boa para o sistema, e o que me deixa otimista é

O que me deixa otimista é o que isso está fazendo.

Grosso modo,

Está colocando uma forte pressão sobre o que é realmente fraco.

É colocar uma forte pressão.

É para se adaptar ao sistema de moeda fiduciária.

Por outro lado, está dando muito apoio a um sistema monetário funcional.

Enquanto dá muito apoio a um sistema monetário funcional,

Por outro lado, está dando muito apoio a um sistema monetário funcional.

A moeda fiduciária mundial é

Está.

Ao longo de décadas.

Devido a décadas de má gestão significativa.

Nesses países,

Esses países precisam de algo estável.

Eles precisam de algo estável que mantenha seu valor.

Eles precisam de algo que mantenha seu valor.

Se você olhar para sistemas monetários que funcionam melhor,

Se você olhar para os sistemas monetários,

A criptografia é um tipo de trilho.

Pode ajudar a monetizar.

Isso.

Essa moeda de forma eficiente.

Eficientemente.

Pode ser movido.

Sim, então... pode ser bom para o dólar ou o euro, mas

Pode ser bom para o dólar, o euro ou o que quer que seja, mas

Mas

O impacto na lira turca tem um valor esperado baixo.

Contra a lira turca.

Sim.

Olhando para sua formação,

Olhando para sua carreira e o que você esteve envolvido,

Você é um trader muito competente.

Um trader competente, mas

Você parece ser particularmente bom.

Você parece ser particularmente bom em encontrar e agir sobre lacunas eficientes.

Você parece ser bom em encontrar e agir sobre lacunas eficientes.

E, como resultado, você entrou no trading de criptografia, mas, para começar...

É para participar do trading de criptografia.

Tanto FTX quanto Alameda.

Indo para Hong Kong, indo para as Bahamas...

Indo para Hong Kong, indo para as Bahamas, decidindo os direitos do estádio.

Direitos de estádio e outros tipos de

Julgando que os direitos esportivos estavam subvalorizados.

Investimento em Robinhood.

É como olhar para algo assim de fora.

De fora, esse compromisso com a ação

Agir de forma significativa é

Sua característica distintiva.

Não sei o que fazer.

Você pode fazer uma autoanálise.

Porque a maioria dos

É algo que a maioria dos traders não faz.

É.

Essa é uma pergunta muito boa.

Interessante.

Acho que você está apontando uma parte interessante desse problema.

Trading é

Há uma bolsa e há ativos lá.

Há ativos lá.

E você está comprando e vendendo um deles com uma ordem.

Pedindo um deles.

Tentando ganhar dinheiro.

É algo assim.

É um escopo bastante estreito, mas

É apropriado, e

É para interpretar.

Pessoa

Significa, mas talvez

Você pode ser capaz de fazer uma interpretação diferente.

Você pode ser capaz de fazer uma interpretação.

Uma interpretação mais ampla é a seguinte:

É isso.

Olhando para uma série de opções à sua frente,

É para ver.

Analisar quantitativamente

É como escolher o que é mais valioso.

É para escolher o que é mais valioso.

Escolha o que é mais valioso.

É um pouco vago... um pouco metafórico, mas

Mas... eu sou mais

Geralmente

Estou tentando pensar.

Apenas

Não apenas ordens de compra, mas, por exemplo,

Ativos negociados a preços altos e

Estou pensando em termos de.

Muitas decisões

No final das contas, serei eu quem fará isso.

Quando se trata de

Estou procurando oportunidades.

Há um balcão.

Na verdade, é muito amplo.

Sim.

Acho que está generalizado.

Sim... sim.

Encontrar fortes oportunidades.

É algo geral, e um exemplo disso é

É como iniciar a FTX.

É uma das negociações entre aspas.

Disponível.

Era para criar uma bolsa de criptomoedas e ganhar participação de mercado e

Era para ganhar participação de mercado.

Foi atraente.

Porque

Porque havia muitas ofertas de clientes.

Havia demanda por uma boa plataforma,

Porque havia uma grande demanda de clientes que queriam usar uma boa plataforma, e havia poucas ofertas dos concorrentes.

Porque havia poucas ofertas dos concorrentes.

A barreira para se tornar a melhor bolsa de criptomoedas era baixa.

Bolsa

Então, há hábitos que você precisa aprender?

Há hábitos que você precisa aprender por causa de sua experiência em trading?

Você precisou aprender?

Sam trabalhou anteriormente em

Sam trabalhou anteriormente na Jane Street.

Há algum hábito que você teve que desenvolver para fazer bem o quartzo e o não-quartzo?

Há algum hábito que você teve que desenvolver para fazer bem?

Há hábitos?

Sim, é isso mesmo.

Acho que tive que desenvolver.

Qual

Chegou mais cedo que os outros.

Um deles é

Apenas

O nível de bagunça nas transações externas.

O nível de bagunça.

Acho que não entendi a extensão disso.

Eu não esperava essa extensão.

Quando comecei a criar uma empresa de faturamento,

Quando comecei a criar, não entendi isso completamente.

Quando comecei a criar, não sabia a extensão disso.

Depende de.

Em interações com muitos parceiros e clientes,

Ao interagir com parceiros e clientes,

Você terá que depender de lidar com isso, e fazer isso é

É problemático.

E o quão bem-sucedido você será nisso

Você terá que trabalhar em um sistema como esse.

Então, para dar um exemplo,

É como.

Quando eu estava servindo na Jane Street,

Coisas como

As chamadas de API foram abstraídas.

Há um botão para comprar, e quando você clica nele,

Você o salva lá, e quando você clica nele,

Sempre me faz comprar.

Não era assim.

Pode comprar, mas talvez

Não é assim.

Quando você clica, a ordem é enviada.

É isso mesmo.

Quando você cria sua própria empresa,

Quando você cria sua própria empresa, há um botão para transferência bancária, certo?

Há um botão para fazer uma transferência bancária, e quando você clica nele,

Quando você clica nesse botão,

O que acontece a seguir é bastante indeterminado.

A transferência bancária pode ou não ser feita.

Você pode fazer uma transferência bancária ou não.

Você pode tentar e falhar, e ficar preso.

Ligue e desbloqueie.

Ligue para muitas pessoas até descobrir quem está em qual banco.

Até você descobrir quem está em qual banco e o que está impedindo isso.

E diagnosticar o problema.

Todo esse processo é como

Todo esse processo é

É incrivelmente central e importante.

É importante.

É algo muito central e importante para administrar uma empresa.

É completamente diferente de.

Mas é

Um ambiente de negócios mais higiênico.

É bem diferente de.

É completamente diferente de.

É entender o mundo.

É uma bagunça em todos os lugares, e nada sai do seu jeito.

É isso mesmo.

Uma grande parte de ser eficaz é

É isso.

Mesmo que você clique em uma transferência bancária,

Mesmo que você clique, ela pode não chegar no dia seguinte.

No dia seguinte, você pode ficar com raiva.

Você pode ficar emocionalmente satisfeito.

Isso pode lhe dar satisfação emocional.

Mas isso não faz a transferência bancária acontecer.

Não vai chegar.

Então, isso não resolve o problema.

Não resolve o problema.

É assim que as transferências bancárias são.

As transferências bancárias às vezes não funcionam.

Você precisa fazer isso.

Burn Hobart disse que o que a Stripe fez foi

O sistema financeiro

É para fazer o sistema financeiro funcionar.

Esse é o argumento dele sobre a Stripe.

Isso é um pouco interessante.

É interessante e acho que rima com isso.

E quanto às criptomoedas?

Daqui a 20 anos,

Moedas completamente privadas e anônimas

Moedas como Monero e Zcash

É bom para o mundo?

Ah, essa é uma pergunta interessante.

Sim.

Não tenho certeza.

Isso é uma invenção.

Minhas chances são...

Acho que há.

[Música]

Com uma probabilidade considerável,

A probabilidade de isso ser um problema é

É provável que seja um problema.

Ou pelo menos

Ou visto como

Como algo que precisa de mudança no sistema.

Mudança.

Para ser

Seguro e

A razão é

Diretamente

Amul

Preocupações com KYC como.

É uma preocupação.

Rastrear ativos na blockchain se torna bastante difícil.

Blockchain

Rastrear ativos na blockchain se torna mais difícil.

Isso.

Subestimado.

É parte da criptografia, e esta indústria pode realmente funcionar de forma construtiva.

A indústria pode trabalhar construtivamente com as autoridades policiais.

Conseguiu construir uma relação de trabalho construtiva com as autoridades policiais.

É a capacidade de rastrear usando um livro-razão público.

De certa forma, ajuda a combater o crime financeiro.

Ajuda a combater o crime financeiro.

Não parece ser o caso dos tokens de privacidade.

No entanto,

Isso tem uma descentralização.

É como passar a agulha pelo buraco.

Você pode ser capaz de passar a agulha pelo buraco.

Você pode ter privacidade seletiva, e você pode ter isso.

Acho que houve algumas tentativas até agora.

Algumas tentativas são

Mas acho que será uma grande preocupação.

Acabará sendo uma grande preocupação, e algum tipo de algo.

Mas acho que isso será um grande problema no futuro.

É isso.

Por que a FTX está sediada nas Bahamas?

Está nas Bahamas?

Por que há tão poucos países como as Bahamas?

Seguindo as Bahamas, claramente

Não há leis que promovam a criptografia?

Acho que é claramente uma oportunidade.

Para muitos pequenos países com serviços financeiros subdesenvolvidos.

A indústria de serviços financeiros não está desenvolvida.

Acho que é uma oportunidade.

Essa é uma boa pergunta.

Sim.

Acho que é uma grande oportunidade.

É uma grande oportunidade, e

Pode ser um pouco surpreendente.

Pode ser um pouco surpreendente que não tenha sido feito mais do que já foi.

Sim.

Acho que meu sentimento sobre isso é

É isso.

Algumas pessoas

Acho que estão fazendo isso.

É mais fácil falar do que fazer.

Sim.

Essas coisas geralmente

Preste atenção aos detalhes.

Isso é provavelmente

Desde o início... sim... uh... uh

É para promulgar.

É para promulgar políticas para isso.

Isso pode levar cinco anos.

Em muitos países, os partidos políticos são muito lentos.

Em muitos países,

Eu acho que sim.

Quanto maiores os países,

Os grandes países são sempre lentos.

É isso.

Principalmente

Países menores e mais ágeis

Estão liderando.

Nesse sentido, não é surpreendente, mas

Sim.

Também

Outro fator é

Visto aqui.

É isso.

Há.

Muitos

Detalhes aleatórios que você precisa considerar.

Você tem que pensar sobre.

Na política de criptografia.

É complexo.

Quando há algo assim,

Linha do tempo.

Então,

Fica mais lento.

Acho que isso está... relacionado.

Acho que se tornou uma questão política.

Acho que está se tornando político.

Em um mercado em alta,

Mais e mais.

Contra

Há um movimento para criar um bom quadro regulatório.

Em um mercado em baixa,

Você pode imaginar.

Eu acho que sim.

Um movimento para criar um bom quadro regulatório para proteger os consumidores.

Posso imaginar um movimento ainda mais forte para criar um bom quadro regulatório para proteger os consumidores.

Mas não é.

É muitas vezes abafado por gritos como:

Como fortemente expresso.

Opiniões mal pesquisadas.

No final, a voz mais alta vence.

É muito difícil trabalhar construtivamente.

É difícil trabalhar construtivamente.

Então,

FTX é... sim... sim...

Acho que minha Alameda é, na verdade, um exemplo melhor.

Neste exemplo, Alameda é um exemplo melhor.

É um formador de mercado.

Geralmente, FTX e

Analytica cria liquidez.

Uh, você sabe, você tem um proxy de ações, uh, você

Você conhece ativos que oferecem algo como.

Pode ser negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Caso contrário,

É algo que é negociado.

Então, eu sou um empresário individual.

Eu administro uma empresa privada, o que você acha?

Todos os ativos

Completamente líquido e imediatamente.

Existe uma teoria sobre quais ativos são adequados para?

Ou quais ativos são adequados para?

Ou.

Que tal ser negociado de forma totalmente líquida?

O que você acha da liquidez?

É isso mesmo.

Minha resposta a essa pergunta é um pouco confusa.

Sinto que estou dando uma resposta um pouco confusa a essa pergunta.

Sinto que deveria haver uma resposta melhor.

Deveria haver uma resposta melhor.

Sim... minha intuição honesta é...

É uma intuição honesta.

Sim, sim.

O mundo deveria ser melhor.

Se fosse líquido.

É um pouco decepcionante que não seja.

Uh, e eu

Você sabe.

Como

Acho que deveria ser permitido comprar e vender.

Deveria ser permitido, e

Sim.

Essa é a minha resposta intuitiva.

É a resposta à sua pergunta.

E é isso.

A razão pela qual isso não é verdade hoje é

É basicamente apenas uma reunião.

É isso.

Historicamente,

Foi difícil.

Então,

Porque tem sido historicamente difícil.

Historicamente, tem sido

Ter um mercado para empresas privadas

Foi difícil.

No entanto,

Há uma pergunta que se segue.

Há uma pergunta.

A FDX é

É totalmente líquido?

A resposta é não, somos uma empresa privada.

Empresa.

E eu

Isso.

O que devo fazer?

Estou começando a pensar que gostaria de ter uma resposta melhor...

Eu quero responder.

Por exemplo, digamos que você receba uma carta da Comissão de Valores Mobiliários.

Digamos que você receba uma carta dizendo:

Quero deixar claro que nós

Não há problema em facilitar as transações e trocas da FTX.

Não há problema em facilitar as transações e trocas da FTX de forma alguma.

De qualquer forma,

De qualquer forma, eles não farão isso.

Mas se fosse esse o caso...

Você listaria as ações da FDX na FTX?

Em si.

Então, então, então, então.

Sim.

Acho que isso perturba essa tensão.

Essa tensão também.

Então, o que eu acho?

É difícil justificar isso.

Geralmente falando,

É como se as coisas não devessem ser líquidas.

Geralmente,

Deveria ser.

É melhor.

Mas isso é claramente

Afeta.

Na capacidade de captação de recursos da empresa.

O que

Comportamento dos funcionários.

Sim, e eu, provavelmente, isso é

O que eu realmente defendi aqui foi

É mais como

Primeiro, você tem que desvendar isso.

Antes disso,

Tudo deve ser totalmente líquido.

Deve ser líquido.

Primeiro, antes disso,

Isso.

Você tem que ajustar o mundo a esse sistema, caso contrário,

Essas empresas

Ou seja, às vezes é uma vantagem.

Também há desvantagens.

Alguns são forçados a fazê-lo em momentos desfavoráveis.

É... sim.

Mas se nós

Mas se pudéssemos sincronizar tudo isso,

E para atender a essas expectativas,

Então,

Acho que é bom para o mundo.

É a minha crença.

Sim, é interessante.

Sim... então...

Acho que a criptografia pode ser dividida em três.

Acho que pode ser dividido em três categorias.

A categoria A é

Algo como finanças diretas.

Ativos monetários, tradicionais.

Bitcoin, moedas estáveis, etc.

Categoria 2

Outros ativos.

Ativos que claramente não são financeiros.

Por exemplo, nomes de domínio.

É algo que acaba sendo registrado em um livro-razão.

É algo que seria registrado em um livro-razão, e uma pessoa

É considerado um ativo como esse.

E a categoria 3 é baseada em criptografia, descentralização e blockchain.

Descentralizado, baseado em blockchain.

Aplicativos que usam blockchain.

Suas ações nesse sistema.

As ações nesse sistema não são consideradas relacionadas a ativos em si.

Por exemplo, o Twitter descentralizado é

Por exemplo... isso pode se encaixar na terceira categoria.

Categoria.

Quão otimista você está, ou como Alameda FTX,

Claramente se movendo em uma categoria.

Pode ser parte de.

Quão otimista você está na categoria 3?

No médio prazo, acho que estou bastante otimista.

Otimista.

A razão é que, basicamente,

A razão é

Entre plataformas.

É a interoperabilidade entre plataformas.

Acho que é uma coisa muito grande.

Não poder ler tweets no Facebook é

Não poder ler não é muito bom.

Não é bom para a plataforma.

Nem para a plataforma.

Não é bom para a plataforma, para os consumidores ou para a sociedade.

Não é bom para a sociedade.

Porque se torna um mercado não competitivo.

Porque

Desta forma,

Realisticamente falando,

Entrar é

Entrar nesta indústria é

Não é realista.

Então, acho que se isso mudar, será bom de várias maneiras.

Se isso mudar, acho que será bom de várias maneiras...

Os trilhos da blockchain são o meio para isso.

Os trilhos da blockchain são uma forma de duas plataformas diferentes

É uma forma de diferentes plataformas interoperarem.

Acho que é necessário.

Não tenho 100% de certeza, mas

Não sei o que vai acontecer.

Pode acontecer ou não.

Mesmo que aconteça,

Acho que provavelmente levará tempo para isso acontecer.

Acho que levará tempo, então

Para as pessoas encontrarem uma maneira de aproveitar os efeitos de rede.

Para encontrar uma maneira de aproveitar esses efeitos de rede.

Basicamente... então... é... para você.

É isso.

É complexo e não é imediato, mas

Mas, no médio e longo prazo,

Acho que é como uma bala.

Se você contratar uma empresa,

Uma empresa de busca de executivos.

Eles provavelmente

Com vasta experiência na indústria.

Como executivo,

Histórico e tudo mais... e

Nunca conheci Caroline Ellison.

Não.

Como o convencional.

Não acho que seja uma figura central.

Acho que ela é adequada para ser co-diretora da Alameda, mas

Alameda.

Sim... basicamente, eu... eu... eu

Acho que é uma boa pergunta.

Sim... e... eu

Há uma premissa.

Ela está fazendo um trabalho fenomenal.

Acho que isso é definitivamente verdade.

Sim... e, acho que

Basicamente, a resposta é

Mais geralmente,

Tenho uma oposição bastante forte.

Oposição.

Como a busca de executivos

Há uma discordância bastante forte sobre como lidar com isso.

Isso.

É algo convencional, mas

É isso.

Basicamente, como você disse, todos eles

Encontrou a pessoa perfeita.

Foi CFO de uma empresa de capital aberto.

Antes disso, foi CEO de uma renomada empresa privada.

Antes disso, CEO de uma renomada empresa privada.

E depois disso, você lista três coisas.

Você lista cerca de três coisas que parecem plausíveis.

Você lista cerca de três coisas assim e as reúne todas.

É como se não houvesse ninguém melhor.

Não há candidato melhor.

Sim... acho que... meu sentimento é

Isso.

Sinto que entendo o quadro geral.

Gosto de uma pessoa, gosto de uma pessoa, gosto de uma pessoa, gosto de uma pessoa, gosto de uma pessoa, gosto de uma pessoa.

Fico feliz em ter pessoas de quem gosto, mas

Mas eu

Há muitas pessoas que estão.

Há muitas pessoas que falam coisas como esta.

Muitas pessoas têm.

Um número surpreendente de pessoas

Não é realmente tão bom.

Hmm.

Não deveria.

Não deveria administrar uma empresa.

É surpreendentemente comum.

Há.

Há muitas pessoas que são como.

Medíocre ou

Ou, em particular,

Eles têm razões como:

Isso muitas vezes não é valorizado nessa busca.

Acho que isso não é muito valorizado em uma busca como essa.

Acho que isso é normal.

Surpreendentemente,

Algumas empresas simplesmente

É como fazer uma ordem de mercado.

É para emitir.

Acho que isso é normal.

Isso resolverá nossos problemas de gestão.

A verdadeira resposta é

Provavelmente não.

A verdadeira resposta é que eles precisavam de

O que eles precisavam era

Era uma pessoa incrivelmente talentosa, perspicaz e dedicada.

Era uma pessoa dedicada com.

Muitos outros.

Era uma pessoa com.

E o que eles encontraram foi

Provavelmente, pelo menos razoavelmente impressionante.

No entanto, é difícil julgar o resto.

E eles provavelmente foram selecionados de forma adversa.

Porque

Eles estavam fazendo um trabalho notável.

Porque as pessoas que estavam fazendo um trabalho notável e estavam prestes a sair desse trabalho, para o seu trabalho,

E por que isso?

Por que isso acontece, então?

Uma visão negativa, ou uma seleção negativa, ou algo assim.

Seleção adversa ou algo assim.

Há muitas bombas não detonadas.

Acho que isso é claramente verdade.

Acho que é claramente verdade que há muitas bombas não detonadas.

Provavelmente é bastante generalizado.

O que a distingue é

Bombas não detonadas em geral e coisas como bombas não detonadas.

É como uma bomba não detonada.

Bombas não detonadas com um histórico padrão e

Uh... o primeiro... sim, sim.

Na classe de referência real.

Queremos adotar o princípio de

Sim...

Acho que é para garantir.

É incrivelmente inteligente.

Acho que é para garantir.

Eu acho que sim.

Como

Mas não é só isso.

Mas é definitivamente importante.

Ela é realmente dedicada à empresa.

Ela tem um profundo conhecimento da empresa.

Além disso,

Ela tem uma intuição de trading realmente forte.

Isso é realmente importante, e

Sinto que está subestimado.

Como

Sim.

Há muitas coisas relacionadas ao trading.

É um pouco estranho e feito sob medida.

Sinto que é difícil de conseguir se você nunca fez isso.

Especialmente se você nunca fez isso.

E... qualquer coisa.

Acho que é mais do que outras profissões.

Eu acho que sim.

Muitas profissões

Você pode aprender no local.

O mesmo acontece com o trading.

Não acho que seja super fácil.

Então,

Ter uma forte formação em trading.

E ser capaz de fazer isso.

Incorporando muitos fatores incomparáveis.

Fatores que não podem ser comparados.

Por exemplo,

Esta negociação parece boa.

Este funcionário que nós

Quando você diz uma palavra que começa com L,

Mas o que estávamos prestes a comprar

O que estávamos prestes a comprar começa com L.

O que devo fazer? Isso é claramente

É um exemplo de brinquedo, mas

É algo assim.

É como adivinhar.

Você também enfrentará essa variante.

É como se houvesse dois elementos.

É como se houvesse dois elementos que são completamente

Há dois elementos.

Não devem ser colocados na mesma frase.

De repente, de alguma forma, eles se juntam.

[Risos].