बढ़ती कीमतों का अंत और शेयर बाजार का निचला स्तर कब होगा? एक विश्लेषण।

नमस्ते।

मैं बढ़ती कीमतों और शेयर बाजार के पतन का क्या मतलब है, और भविष्य में क्या हो सकता है, इसे अपने लिए एक ज्ञापन के रूप में दर्ज करना चाहूंगा।

सबसे पहले, सीपीआई सूचकांक, जो उपभोक्ता कीमतों को दर्शाता है और बढ़ती कीमतों का एक कारक है।

और पीपीआई सूचकांक, जो थोक कीमतों को दर्शाता है।

स्रोत आर्थिक योजना एजेंसी द्वारा जारी वार्षिक रिपोर्ट और अन्य हैं।

50 साल का डेटा न होने के कारण, पैचवर्क के लिए क्षमा करें।

https://www5.cao.go.jp/keizai3/sekaikeizaiwp/wp-we74/wp-we74-000i1.html

1974 की वार्षिक रिपोर्ट को देखने पर, वर्तमान 2022 के साथ समानताएं हैं: मुद्रास्फीतिजनित मंदी की चिंताएं, वस्तुओं की बढ़ती कीमतें, सोने की कीमतों में वृद्धि, कम्युनिस्ट ब्लॉक में ठहराव*, और सामग्री की कमी।

※2022 में चीन का व्यापार संतुलन सुस्त है, हालांकि, यूक्रेन मुद्दे के कारण अमेरिका से आर्थिक प्रतिबंध प्राप्त करने वाले रूस ने रूसी संसाधनों पर निर्भर यूरोप को नॉर्ड स्ट्रीम के माध्यम से प्राकृतिक गैस निर्यात सहित ऊर्जा निर्यात और भारत को कच्चे तेल की बिक्री और कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण विदेशी मुद्रा अर्जित की है और लाभ कमा रहा है।
यह बिंदु वार्षिक रिपोर्ट में रूस की तेजी से ठीक हो रही अर्थव्यवस्था के संबंध में भी दर्ज किया गया है।

तेल संकट के कारण दोहरे अंकों की वृद्धि दर दिखाने वाले 1973 की तुलना में, जून 2022 तक वृद्धि दर 8.6% है।

इसके बाद 1980 के दशक में क्या हुआ?

अमेरिकी फेडरल रिजर्व और जापान में इसके समकक्ष बैंक ऑफ जापान द्वारा प्राइम रेट में वृद्धि = मौद्रिक सख्ती से अत्यधिक मुद्रास्फीति का अंत होगा।

अमेरिकी दीर्घकालिक ब्याज दरें, 10-वर्षीय ट्रेजरी बांड और ब्याज दरें

मुद्रास्फीति के उत्तोलन प्रभाव के कारण, उस युग का बुलबुला समाप्त हो जाएगा जहां पैसा उधार लेने से और भी अधिक पैसा बढ़ता था।

ब्याज दरों में वृद्धि का मतलब है कि ऋण के लिए चुकौती राशि बढ़ जाएगी, जिससे कंपनियों द्वारा दीर्घकालिक प्रबंधन में निवेश बंद हो जाएगा और व्यापार संकुचन और छंटनी होगी।

उच्च ब्याज दरों को सहन करने में असमर्थ होने और अस्थिरता भी तेज होने के बाद, 1984 में, मौद्रिक ढील लागू की गई और ब्याज दरें काफी गिरनी शुरू हो गईं।

इसका मतलब है कि पैसा फिर से उधार लेना आसान हो गया।

तो, आइए अमेरिकी शेयर बाजार समग्र सूचकांक पर एक नज़र डालें।

1980 के दशक में शीर्ष पर पहुंचने के बाद, अमेरिकी ट्रेजरी बांडों की तुलना में, जो अब तक लगभग 40 वर्षों से गिर रहे हैं, 1980 के दशक में लगभग 15 से 20 वर्षों में निचले स्तर पर पहुंचने के बाद, यह 40 वर्षों तक बढ़ता रहा।

उपरोक्त तब है जब सकारात्मक रूप से विचार किया जाए।

इसके विपरीत, अतीत के चार्ट को नकारात्मक रूप से देखने पर, यह देखा जा सकता है कि 1980 में, शेयर की कीमतें 1950 के दशक के समान स्तर पर थीं।

मुझे लगता है कि आप महसूस करेंगे कि अमेरिकी शून्य-ब्याज दर युग के कारण, पैसा उधार लेने का जोखिम बहुत कम हो गया है, जो असामान्य है।

ब्लूमबर्ग में बैंक ऑफ जापान के वाईसीसी (यील्ड कर्व कंट्रोल) के विफल होने की ओर इशारा करते हुए, ऐसे फंड मौजूद हैं जो शॉर्ट (बेचने का अधिकार रखकर कीमतों में गिरावट आने पर लाभ कमाना) करना जारी रखते हैं, और कुछ लोग जॉर्ज सोरोस के समान स्थिति ले रहे हैं, जिनके बारे में कहा जाता है कि उन्होंने बैंक ऑफ इंग्लैंड को तोड़ दिया था।

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2022-06-14/RDGD8UT0G1KW01

हालांकि, शॉर्टिंग ऊपर की ओर बढ़ने के लिए ईंधन भी है।

एक चीनी निकल उत्पादन कंपनी के अरबपति, जो हेज के रूप में लगातार निकल को शॉर्ट कर रहे थे, को भी मार्जिन कॉल का सामना करना पड़ा, खासकर जब एक ऐसे बाजार में बड़े कदम उठाए जाते हैं जहां बुलबुला फटने के बाद अस्थिरता गायब होने लगी है।

और यदि आप पूछते हैं कि सरकारी बांड क्यों बढ़ेंगे और ब्याज दरें ऊपर की ओर क्यों मुड़ेंगी, तो इसका मतलब है कि यह बाजार, जो इतिहास में सबसे लंबा था, 2023 में गवर्नर कुरोदा का कार्यकाल समाप्त होने पर समाप्त हो जाएगा, और क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने भी कहा है कि वह 2023 में शून्य-ब्याज दर युग को समाप्त कर देगा।

बाजार में, हालिया दर वृद्धि 50bps और 75bps के बीच राय बंटी हुई थी, और हालिया एफओएमसी द्वारा 75bps का निर्णय लिया गया। एक बहुत ही भावुक बाजार।

75bps 1994 के बाद से सबसे बड़ी दर वृद्धि है, और चूंकि मौद्रिक सख्ती सक्रिय रूप से की जा रही है और शून्य-ब्याज दर युग के अंत की घोषणा की गई है, इसलिए अब से लंबी अवधि में ब्याज दरों में वृद्धि होने की संभावना अधिक है।

और क्या हम हमेशा के लिए शून्य ब्याज पर पैसा उधार देना जारी रख सकते हैं? मुझे लगता है कि जवाब नहीं है।
मुझे लगता है कि इसकी कीमत हमें चुकानी होगी, जो अब अतीत के बुलबुले की संपत्ति को खा रहे हैं।

कोविड-19 के कारण, अमेरिका, जापान और विश्व स्तर पर, 2018 से नियोजित ब्याज दर वृद्धि की स्थिति से, वायरस अचानक फैल गया, और मौद्रिक ढील को मजबूर किया गया।

हमें मिले 100,000 येन या उससे अधिक का बिल हमें वापस मिल सकता है।

बढ़ती कीमतें कब खत्म होंगी?

अमेरिकी आवास की कीमतों में वृद्धि की दर बिना रुके बढ़ रही है।

दूसरे शब्दों में, यह स्पष्ट है कि ब्याज दर में वृद्धि बढ़ती मुद्रास्फीति के साथ तालमेल नहीं बिठा पा रही है।

आवास की कीमतों में वृद्धि का मतलब है कि अब से किराये की कीमतें और बढ़ेंगी और कीमतों में वृद्धि जारी रहेगी।

क्या ऐसा होगा?

यहां, आइए अमेरिकी नागरिकों की बचत दर पर एक नज़र डालें।

लेहमन ब्रदर्स के पतन के लेहमन शॉक के दौरान के समान हद तक, ऐसी परिस्थितियों में जहां अमेरिकी नागरिक इस मुद्रास्फीति से पीड़ित हैं।

उपरोक्त व्यक्तिगत उपभोग व्यय की वृद्धि दर को दर्शाता एक चार्ट है।

क्या अमेरिका इस मुद्रास्फीति को सहन कर पाएगा?

नीचे मेरी भविष्यवाणी

मुझे लगता है कि हम एक साल के भीतर जान जाएंगे, लेकिन भविष्यवाणी यह है कि एक मजबूत डॉलर अमेरिकी नागरिकों पर दबाव डालेगा।

यूरो, वॉन, रूबल, येन या युआन में डॉलर-मूल्यवान होने पर भी, एक मजबूत डॉलर की स्थिति में, ऊर्जा सहित आयात की कीमतें बढ़ेंगी।

इसी तरह, 1974 के आसपास जो हुआ उसे देखते हुए, ऐसा लगता है कि मुद्रास्फीति का बाजार लगभग 10 और वर्षों तक जारी रहा, लेकिन अब, इंटरनेट के प्रसार के साथ, लेनदेन से लेकर सूचना प्रसार तक सब कुछ तेज है, तो क्या यह वैसा ही होगा?

लेहमन शॉक से पहले भी, "सेकंड लाइफ" की लोकप्रियता, जो वर्तमान मेटावर्स प्रवृत्ति के समान थी, इंटरनेट के जीवाश्मों से खोजी जा सकती है।

दिसंबर के आसपास, मैंने हाई स्कूल के एक दोस्त से कहा कि निक्केई औसत बढ़ेगा, और अमेरिकी शेयर कुछ समय के लिए ठीक नहीं हो पाएंगे।

बेशक, मुझे लगता है कि शेयर की कीमतों में गिरावट दुनिया भर में एक साथ होती है, लेकिन कमजोर गिरावट वाले शेयर मजबूती से वापसी करेंगे।

निक्केई औसत और अमेरिकी शेयर सूचकांक एस एंड पी 500 की तुलना करने पर, निक्केई औसत में कमजोर गिरावट है।

और जापान में सेमीकंडक्टर कारखाने: तोशिबा मेमोरी से अलग हुई किओक्सिया, ताइवान की टीएसएमसी में सोनी का निवेश। इंटरनेट बुलबुला 2000 में ढह गया, लेकिन अमेज़ॅन, गूगल और ऐप्पल जैसी जीवित कंपनियों में अगले दूसरे वेव बुलबुले में पहले बुलबुले में बहुत अधिक बिखरी हुई संपत्ति केंद्रित होने के कारण काफी वृद्धि हुई।

मुझे इसमें कोई संदेह नहीं है कि धनी लोग सब कुछ नियंत्रित करते हैं, लेकिन धनी लोगों को पैसा बनाने के लिए "अस्थिरता" की आवश्यकता होती है। वे लोग जो उतार-चढ़ाव से पैसा कमाते हैं।

इसी कारण से, जापान के भविष्य के बारे में कुल निराशा की वर्तमान स्थिति में, और अब जब जापान में विदेशी निवेश हो रहा है, तो मैं एक ऐसे भविष्य की कल्पना नहीं कर सकता जहां यह बस गिरता रहे।

मेरे पसंदीदा आर्थिक सूचना साइट ग्लोबल मैक्रो रिसर्च के "ग्लोबल मैक्रो" के अनुसार, मुझे लगता है कि जापान को पर्याप्त रूप से कम आंका गया है।

ओगावा सेइसाकुशो के आंकड़ों के अनुसार, जापान, जिसने बुलबुले के बाद से अपनी बचत को नहीं हिलाया है, यदि वह निवेश में सक्रिय होना शुरू कर देता है, तो मुझे लगता है कि उन निधियों की तरलता बहुत महत्वपूर्ण होगी।

अमेरिकी कीमतें ब्याज दरों में वृद्धि के कारण लगभग 5 वर्षों में काफी गिर जाएंगी, और दर वृद्धि के कारण 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड काफी बढ़ जाएगी। मुझे लगता है कि अमेरिकी शेयर सूचकांक अगली मौद्रिक ढील तक निचले स्तर की तलाश जारी रखेंगे।

इसलिए, दीर्घकालिक ब्याज दरों के आधार पर, मुझे लगता है कि अब से 10, 20 या 30 साल बाद निचले स्तर को देखने की पूरी संभावना है।

मुझे लगता है कि मुद्रास्फीति के बाजार में वापसी करते हुए भी, एक ऐसा भविष्य करीब है जहां यह अपने उच्चतम स्तर तक पहुंचने में असमर्थ होकर गिर जाएगा।

क्या अगली वृद्धि सीधे अमेरिकी युद्ध के बाद मौद्रिक ढील होगी? या कुछ और?

आप सभी क्या सोचते हैं?